目前，环保上市公司三季报已透露完，行业仍保持低快速增长，且目前整个市场风格偏爱行业龙头。环保领域龙头碧水源、清新环境质地优良，未来三年仍将维持25%左右的归母净利润填充增长速度。业内预计，由于轻污染天气沿袭，大气污染管理仍是未来重点，鉴于注目碧水源。

行情辨别：业绩持续低减，注目龙头股估值提高机会。目前，环保上市公司三季报已透露完。前三季度，环保类上市公司构建营收大约1622亿元，同比快速增长32.33%，构建归母净利润256亿元，同比快速增长29.86%，行业仍保持低快速增长。近期十九大的成功开会，环保被提高至新的高度，我们辨别未来几年环保行业将持续景气，有一点长年注目。

另外，目前整个市场风格偏爱行业龙头，如白酒行业的贵州茅台，乳制品行业的伊利股份，涉及个股估值都获得很大提高。环保领域龙头碧水源、清新环境质地优良，未来三年仍将维持25%左右的归母净利润填充增长速度。我们辨别未来行情未来将会从食品饮料领域龙头向环保等领域龙头蔓延，建议重点配备碧水源、清新环境。

轻污染天气持续，大气污染管理仍是未来重点：近日，环保部发布2017年1-9月全国空气质量状况。1-9月，京津冀区域PM2.5浓度为64微克/立方米，同比下降10.3%，PMlO浓度为114微克/立方米，同比下降10.7%，且近日京津冀及周边地区倒数经常出现轻污染天气，总体来看，大气污染管理仍将是未来重点。

另外，近日工信部和环保部明确提出，2017~2018年秋冬季“2+26”城市实行错峰生产。我们指出，错峰生产的严苛实施充份指出国家大气污染管理的决意，不过错峰生产只是短期权宜之计，侧面指出后期钢铁、水泥、玻璃等非电行业烟气管理将持续趋严且终将获得严苛实施，受到影响非电行业烟气管理涉及标的，建议注目清新环境、龙净环保。近期人组人组近期净值1.10，总计跑完输掉行业10.74%。

人组持仓：碧水源(9.72%)、国祯环保(21.18%)、瀚蓝环境(28.43%)、东江环保(9.82%)。碧水源(膜技术国内龙头、DF膜未来将会助力公司再度腾飞)、国祯环保(农村污水管理获益标的)、瀚蓝环境(优质的现金流资产、固废危废业务大大扩展)、东江环保(大量危废无害化生产能力将要获释+危废EPC业务较慢发展)。11月金股一一碧水源碧水源的膜法水处理技术在国内正处于意味著领先水平。

其中，MBR膜具备占地面积小，可实现地表水四类以上，从城市未来提标、省地和配套的角度，MBR膜仍有相当大提高空间。公司研发的DF膜在国内正处于独家水平，可实现地表水三类以上，超过饮用水平，确实构建水的循环用于，随着环保标准的持续提高，公司的DF膜未来将会拷贝MBR膜技术的顺利，助力公司二次腾飞。订单方面，2017年前三季度，公司追加EPC类订单192亿元，追加BOT+TOT订单合计224亿元，内部抵扣后，合计订单大约300亿元，近超强去年全年240亿元的水平，公司未来业绩快速增长有确保。我们预计公司2017-2018年EPS分别为0.86、1.15元，对应PE分别为21.02、15.69.当前股价具备很强的安全性边际且目前市场偏爱行业龙头，建议重点配备。

行情总结：本周国内主要指数展现出较好，万得仅有A指数涨幅2.88%，沪深300指数涨幅2.99%。行业板块方面，环保公用板块涨幅1.06%，很弱于万得仅有A指数和沪深300指数，在28个细分行业中排第23名。从年初至今，环保公用行业涨幅1.93%，在28个细分行业中排第15名。

同期万得仅有A指数涨幅10.2g%，沪深300指数涨幅24.22%，行业跑完赢万得仅有A指数和沪深300指数分别为8.37%、22.30%。公司动态：项目订单减少。

本周天翔环境与遂宁市安居区工业集中于发展区管理委员会签订《投资协议书》，公司将在该区新建20万吨/年废轮胎降解项目，项目总投资大约7亿元。中国天楹中标扬州市江都区生活垃圾焚烧发电项目，该项目采行BOT模式，总投资大约3.2亿元。蒙草生态与五原县原美生态运营管理有限公司签订PPP项目施工合约，合约总价值大约2.89亿元。

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